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  Mysteel：七日洞见——黑色金属商场一周热门回忆（7.12-7.19）

  黑色系排序为热卷

  螺纹

  焦煤

  焦炭

  铁矿。钢厂盈余收窄，部分自动减产，负反馈向供给端传导。铁水产值降至239万吨，焦炭产值相等。铁矿石港口去库，但需重视累库拐点危险。BHP铁矿石产值创新高。国内社融增速承压，私家部分融资疲弱。动力煤保供传言引发忧虑。下半年经济走势取决于财政方针落地，基建出资上升是需求改进核…[概况]

  Mysteel：存量加快，增量蓄势——2026年7月重要会议前瞻及下半年方针展望

  估计下半年方针力度强于上半年，以结构性方针为主，基建加快、消费转服务，降准降息概率低。财物方面，铜、黄金、纳斯达克受全球利率影响进入验证阶段；A股Q3被迫跟涨，Q4能否独立修正取决于信贷脉冲见底与出资改进；黑色金属Q3磨底，若专项债加快落地，钢价或边沿修正，但焦煤供给束缚削弱或许会引起本钱支撑变薄，钢价存在…[概况]

  2026年上半年GDP添加4.7%，总量平稳但结构性矛盾加剧。固定财物出资全面负添加，制造业出资转负，房地产深跌，社零疲弱；而工业产出和出口高景气，导致“供强需弱”裂口扩展，库房存储上的压力添加。下半年经济走势取决于财政方针落地节奏，特别是专项债和特别国债能否推进基建出资回正。国内数据直接影响黑色金属、A股和人民币汇…[概况]

  Mysteel半年报：2026下半年黑色产业链格式继续分解，出口或将见双顶

  Mysteel估计2026下半年黑色产业链格式分解。微观上，美伊抵触平缓，经济呈“前低后高”修正，产品商场节奏为“先回吐、后企稳、再修正”。钢铁供需双弱，粗钢产值同比或降0.2%。出口受贸易壁垒及碳关税影响，直接与直接出口或现“双顶”。需求端地产基建承压，制造业分解。钢价中枢同环比均下降，螺纹均价环比降1.5%，热卷…[概况]

  上星期船只原材料价格走弱，中厚板周均跌0.46%，造船板微涨0.1%，铝板涨1.56%，不锈钢跌0.65%。钢铁方面，中厚板供需双降，商场张望稠密。有色方面，铝棒加工费下移，交投清淡；电解铜库存大幅去化，现货升水创年内新高。航运方面，SCFI指数完毕连涨，周跌4.27%至3184.83点，美西线运力添加致运价回落。职业动态上，宁德年代…[概况]

  上星期家电原材料价格分解。钢材方面，冷轧和镀锌板卷价格呈现小幅跌落，商场成交一般，供强需弱格式连续。有色方面，电解铝价格继续上涨1.88%，电解铜价格继续上涨0.57%，铜现货升水创年内新高。职业热门闪现，受高温影响，我国空调在欧洲出货量翻倍，部分机型“一机难求”；国内商场需求不温不火，格力加码以旧换新补助引发重视。估计…[概况]

  上星期全国螺纹钢均价3287元/吨，环比上涨7元/吨，产值降至205.16万吨。估计本周钢价区间震动。水泥、混凝土价格偏弱运转，受高温多雨及飓风影响，需求季节性走弱，水泥出库量环比降2.9%，混凝土发运量降3.24%。中厚板价格持稳，估计弱稳运转。全体看，建材商场受冷季气候限制，供需双弱，但本钱支撑跌落幅有限，短期保持震…[概况]

  Mysteel钢铁商场周度调查：减产实现，微观转暖，黑色系阶段性反弹可期

  上星期黑色系产品企稳痕迹闪现，减产落地缓解供给压力，五大材产值创近五年同期最大降幅，累库速度放缓，微观上加息预期缓解及美元走弱供给支撑。估计短期黑色系有望迎来阶段性企稳反弹时机，但受冷季需求束缚，反弹高度有限。…[概况]

  Mysteel：七日洞见——黑色金属商场一周热门回忆（7.5-7.10）

  近期需重视成材累库及微观数据变化。六月新房成交环比上升但同比转弱。若美股科技财报超预期，铜等“算力金属”价格仍有上行空间。东南亚热卷价格继续探底，国内报价触及本钱红线。下半年外部扰动衰退，流动性限制有望免除。三季度专项债发行或提速。6月CPI低于预期，PPI-CPI剪刀差走阔。估计下半年经济温文修正，产品商场…[概况]

  Mysteel半年报：脉冲落潮，方针回归，三主线重塑添加与产品修正——2026下半年微观展望

  2026下半年，三条微观主线将逐步回归：流动性主线，从“紧缩忧虑”转向“利率不变”乃至“重回宽松”；结构调整主线，从外部提价切换至内生支撑；关税平缓主线连续。三条主线回归的合力之下，下半年经济呈 “前低后高、结构分解” 的修正格式：消费温文上升、出资止跌企稳、出口保持耐性，实践增速有望向潜在增速中枢收敛…[概况]